Wednesday, October 26, 2011

9 Aprende gestión del Riesgo by Ragnar

Felipe Lou | Wednesday, October 26, 2011 |

En esta ocasión os traigo un artículo que ha escrito mi amigo el Vikingo (Ragnar). En él se os detalla una operativa alcista para un valor del sector tecnológico: Indra.
Teniendo en cuenta criterios puros de análisis técnico y un plan de trading previamente establecido, mide el riesgo máximo que está dispuesto a asumir y cual es su objetivo de beneficio. 

Si tenemos muy clara la gestión del riesgo y saber adaptarnos a distintos escenarios de mercado que se nos puedan presentar, nos dará una ventaja competitiva a la hora de definir una estrategia ganadora.

Sobre la Gestión del Riesgo.
Veamos con un ejemplo sencillo cómo podemos crear un pequeño método para evitar que el Mercado nos diezme el capital, cuando las cosas no salen como esperamos. Imaginemos que de todo el capital que tenemos destinado a renta variable, queremos dedicar una parte a especular en un valor: Indra.
Nos ha llamado la atención su gráfico.Veamos su GRAFICO EN DIARIO


Criterio de Entrada de Largos (ESTRATEGIA ALCISTA): Después de haber perdido la zona de soporte relevante 11-11,50 EUR, la ha vuelto a recuperar con alegría. Existe una posible estructura alcista que le podría llevar en el largo plazo hasta la zona de 23 EUR si es capaz de superar sus máximos históricos en la zona de 17,6x EUR.
Poniendo cifras concretas para facilitar la comprensión del ejemplo:

Si para esta operativa queremos destinar un capital de 2.000 EUR. y no estemos dispuestos a perder más de un 4%: sobre esos 2.000 EUR la pérdida ascendería a 80 EUR como máximo.

Lo primero que haremos será calcular cuántos títulos podemos adquirir a los  precios actuales: 2.000 / 11,82 = 169 títulos.
Ahora pensemos en los tres precios claves de cara a una posible operativa: PRECIO DE ENTRADA, STOP INICIAL, PRECIO OBJETIVO.

La ENTRADA la podríamos situar en la zona de 11,80 EUR
El OBJETIVO inicial lo pondremos en 15 EUR (vamos a ser conservadores de entrada)

La rentabilidad esperada si la operación llega a su objetivo será:
R = 15 / 11,80 = 1,271 (27,1%)
Muy bien. Pero ¿cuál es el riesgo de esa operación o lo qué es lo mismo: Dónde deberíamos colocar el STOP para cumplir la condición de no perder más de un 4%?:  11,80 – 4% = 11,33 EUR.
Ahora veamos cómo se calcula la Ecuación Rentabilidad/Riesgo:

R/r = (Precio Objetivo - Precio Entrada) / (Precio Entrada - Precio Stop)
Se considera aceptable una R/r cuando su resultado supera 3.
Para este caso:
R/r = (15 – 11,80) / (11,80 – 11,33) = 6,8. Más que aceptable.

Posibles Resultados de la operativa:
  1. En caso de que la operativa saliera bien, tendríamos una valoración de : 169 títulos x 15 = 2.535 EUR Es decir, una vez invertidos 1.994,2 EUR para comprar 169 títulos a 11,80 EUR obtendríamos una ganancia de: 2.535 – 1.994,2 = 540,8 EUR
  2. En caso de salir mal y saltar el stop, tendríamos una valoración de : 169 títulos x 11,33 = 1914,77 EUR  Con lo que las pérdidas serían de: 1.914,77 – 1.994,2 = -79,15 EUR.
Aunque pueda parecer algo complejo todo este lío de números, se trata de aplicar siempre y de manera sistemática unas sencillas ecuaciones. Una simple plantilla con una hoja de cálculo tipo excel nos puede facilitar mucho esta labor. Y el ver los números fríamente nos puede ayudar a decidir si una operación merece la pena o no.

Como experiencia personal, una R/r superior a 3 es buena. Ahora bien, una R/r extremadamente alta por tener muy ajustada la entrada y el stop (R/r superior a 12, por ejemplo) en algunos casos suele terminar con el salto del stop, debido a la volatilidad de los precios.

Observaciones: En el ejemplo descrito no se han tenido en cuenta los gastos y comisiones de las operaciones y es conveniente operar con algo de margen o bien afinar las ecuaciones, considerando las comisiones de cada operación. Cuando nuestra operativa se encuentre ya en posición ganadora, es recomendable subir el stop de protección para cubrir el precio de venta más los gastos y comisiones.

Saludos y mucha suerte en sus operativas.
RR.
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  • 9 comentarios:

    Jose (Secretos de Bolsa) said...

    Hola Felipe, el artículo es buenísimo, y voy a estudiarlo detenidamente.
    Yo utilizo como método para la gestión del capital el método de la f óptima, que me va diciendo cómo diversificar y la cantidad de dinero que me permite invertir en una operación, en función de la f que se va calculando en función de los resultados de mis operaciones.
    Este método me va genial, pero el que explicáis en el artículo, tendiendo en cuenta el ratio riesgo beneficio me parece muy interesante pare estudiarlo.
    He retwitteado el artículo en mi perfil para compartirlo.
    Un saludo y felicidades, como siempre.

    Ragnar said...

    Hola Jose,
    Gracias por tus palabras. Efectivamente, son dos conceptos muy importantes: uno es la gestión del capital que tú comentas (f óptima) y otro la gestión del riesgo (R/r), aunque ambos están estrechamente unidos. La cuestión es tratar de crearse un sistema matemático para tener muy controladas las pérdidas cuando las operativas no salen según lo deseado.
    Por cierto, el post fue escrito ayer, a cierre del 25-marzo. Con el movimiento de IDR de hoy, la situación puede variar algo sobre el caso descrito. Pero a modo de ejemplo, creo que se entiende.
    Un saludo y mucha suerte con tus operativas.
    RR.

    Felipe Lou said...

    Hola Jose,
    El método de la f lo conozco pero uso el que tan bien ha descrito Ragnar. La verdad es que es me parece una manera genial para medir el riesgo en las operativas y no pillarte los dedos.

    Eso sí..el stop es sagrado...así que como coloques mal..te echan..bueno...ya sabes como funciona ésto.jeje

    TE agradezco la mención pero el post es del vikingo. Un abrazo y gracias por el Retweet : )

    Anonymous said...

    Buenas champions. Claro y conciso. Hacer éso es garantizar que, como mucho, todo quedárá en susto, pero nunca llegará la muerte. Precio y gestión. Y, a ser posible, tampoco se líen mucho con lo de la gestión. Con esas cuatro reglas vale. Muy bueno, Vikingo.

    Nota.- Wall. Me sigue persiguiendo la tableta ésa de los números de la izquierda y no me lo deja ver bien. Tendrá quye ser asín. SyS.

    Felipe Lou said...

    Noooooo..Dime si se ve bien ahora. Es que en mi ordenador se ve perfecto.No sé si será un tema del navegador pero a mi..las tabletas que dices.. no me impide ver el contenido.

    Estoy superorgulloso de que el Vikingo también haya publicado en el blog y encima el peazo artículo que se ha marcado.

    Ya me contarás si lo ves bien ahora.

    un abrazo Demi

    Anonymous said...

    Ahora sí que lo veo bien. Abajo, pegadito a la izquierda. Ahora se queda quieto. Es que antes....me seguíiiiiia y me daba miedo. jo jo jo.

    Un crak, el cuñado del Capitán Trueno. Sí señor.

    Me acaba de caer encima la mundial...de agua, digo. je je je.

    Salud y suerte.

    Felipe Lou said...

    Con que te daba miedo ehhh!jejeje. tu lo has dicho un crak el cuñao..

    NO me extraña..te habrás puesto chupizo!buena falta nos hace el agua...espero no te hayas pillao un resfriado.

    S2tes

    Ragnar said...

    Hola par de dos. Griego, menuda coña te llevas con lo de mi cuñado Sigrid, hehe, ya te leí en Hispa tb.
    Qué es eso de una tableta que te persigue? Si es que tú y la informática... ehem, ehem...
    Ya te has arreglado el tronco-mail?
    Salud y Fortuna, par de cracks!

    Felipe Lou said...

    El griego nació con un ordenador debajo del brazo, Ya sabes...la tableta demoníaca le persigue por donde quiera que va : )))))

    A pasar buen finde si no hablamos antes..tú si que eres crack ; )